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1、供暖业务毛利率分析2001年至今，按照发展历程，将供暖业务毛利率变动分为4个阶段，1、沈阳新开阶段；2、股权更迭阶段；3、联美集团阶段；4、联众新能源阶段，如下：从上图可以看出剔除股权更迭阶段，2016年关联方并购之前，供暖业务毛利率相对稳定，关联方并购后，毛利率上升较快，是什么原因呢？

当时政府担心：一旦允许人民币升值，出口增速下降，2002年开始中国的经济复苏可能夭折。因而，人民币同美元脱钩、升值问题被暂时搁置。2005年7月21日，中央银行宣布实行钉住一篮子货币的汇率制度。与此同时，人民币兑美元小幅升值。在升值预期强烈的情况下，允许货币小幅升值，会导致热钱的持续流入。放弃对人民币汇率的干预，让市场供求决定汇率可能是一个更好的选择，但我们不打算“冒险”——既然认为人民币大幅升值的风险过大，我们就只能在不升值和小幅升值之间两害取其轻，让人民币小幅升值。

2018年上半年，联众营收为1.60亿元人民币，同比下降了9.5%；博雅互动2018年上半年营收为2.84亿元，同比下降31%。游戏公司的“绝地求生”寒冬已至，游戏公司不得不顺势应对。联众在半年报中表示，今年6月进行了战略评估且认为如此具有挑战性的监管及运营环境将会持续，因此公司决定剥离中国德州扑克及中国境内的其他相关PC游戏业务。

尤其在2018年，西昌的土地成交价一再被刷新。先是2018年3月29日，通威、合信分别拿下邛海湿地板块两宗地，成交楼面价分别为7174元/平方米、6933元/平方米。一个月后的4月18日，同样是邛海湿地板块的楼面价就被四川本土房企领地以149.49%的溢价率推高至7988元/平方米，再一次刷新了西昌成交楼面价纪录。

在近期交流中，我们发现多数投资者情绪亢奋中又带着一些慌乱不安，而对于市场后期走势继续看高的倾向较为普遍。安信策略团队在新年伊始率先坚定精准提示在调整中布局春季行情，我们对该轮行情的定义既不是非理性的躁动行情，也不是典型牛市行情（正如我们在年度报告《负重前行、走向成熟》中提出的，市场大概率处于熊尾牛头阶段，趋势性不强，多呈现震荡特征，操作需把握波段），而是合理的估值修复行情。这主要源自中美贸易问题不确定性降低及外资流入、经济与政策组合的预期修复，以及政策对资本市场支持进一步增强等因素。我们认为本轮春季行情中第一个因素是主导因素，而第二个因素和第三个因素在中期的作用还会体现。因此我们对于A股市场中期趋势依然保持积极态度，但从短期角度，我们认为主导因素的利好已经相当程度反应在近期市场中，且接近明朗兑现时刻，因此投资者下一个阶段可以考虑逐步转向兑现前期收益较大的板块。

来源：每日经济新闻每经记者 张虹蕾在5G商用之前，人们曾对它展开一系列的畅想。随着多个国家正式开启5G商用，中国企业也一直在寻找5G新的突破点。而作为全球首个实现5G商用化的国家，韩国的5G商用化也一直备受外界关注。韩国经营学会对150家韩国企业进行过一次调查，结果显示，有76%的大型企业及68%的中小企业认为，5G在商业及生产层面的应用，将会进一步推进企业提高竞争力，并促进产品或流程创新。